目前全國80%地區(qū)的豬價均已進入10元區(qū)。本周以來，生豬期貨價格高歌猛進，成為商品市場漲幅最大的品種，周漲幅8.6%。
發(fā)改委約談大型豬企屠企，“不得囤積居奇、哄抬價格”！
據(jù)財聯(lián)社報道，從某大型豬企和業(yè)內(nèi)人士處了解到，國家發(fā)改委發(fā)布通知，為做好生豬市場穩(wěn)產(chǎn)保供工作，擬于7月4日開展研討會，邀請中國畜牧業(yè)協(xié)會、肉類協(xié)會、牧原、溫氏、新希望、正邦、天邦、大北農(nóng)、中糧、雙匯、雨潤、金鑼、北京二商等單位、公司參加會議。據(jù)相關(guān)人士透露，此次會議將分析近期生豬市場供需和價格形勢，提醒相關(guān)企業(yè)保持正常出欄節(jié)奏、避免盲目壓欄，提出不得囤積居奇、哄抬價格的要求，研究保持生豬市場平穩(wěn)運行的相關(guān)措施等。
全國80%地區(qū)的豬價均已進入10元區(qū)
整體來說，全國31省市豬價數(shù)據(jù)，今日豬價27漲4跌，生豬價格繼續(xù)呈大面積上漲態(tài)勢。截至7月3日，全國豬價10元以上區(qū)域已占到全國80%以上，10元以下豬價區(qū)主要集中在西南地區(qū)。當然這與西南地區(qū)的生豬產(chǎn)能多是分不開的，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，四川已連續(xù)5年生豬出欄量排全國第一，云南在近3年也比較突出。
值得注意的是，一直保持在全國前列的廣東省豬價，今日已上漲至22.11元/公斤，首次突破11元大關(guān)，再次刷新2022年度生豬價格紀錄！這與近期南方暴雨天氣影響出欄有關(guān)，當然廣東省一直執(zhí)行的生豬調(diào)運新規(guī)也功不可沒，且廣東省屬于生豬規(guī)模化養(yǎng)殖集中度較高的省份，省內(nèi)養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄數(shù)量的變動，對生豬價格影響較為明顯。
本周以來，生豬期貨價格高歌猛進，成為商品市場漲幅最大的品種，周漲幅8.6%。
“受益于收儲政策及母豬產(chǎn)能去化兌現(xiàn)，2022年3月末以來生豬價格持續(xù)回升。”長江期貨生豬研究員韋蕾認為，目前豬周期拐點基本確立，新的周期正在開啟。
第一，能繁母豬存欄的變化是一輪豬周期價格變化的長期領(lǐng)先指標。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2021年7月能繁母豬開始去化，能繁母豬2022年5月連降10個月后首次轉(zhuǎn)正，按照10個月周期對應今年5月供應收縮。第二，每一輪豬周期下行及磨底期的時長差異較大，但尾聲都有相同的點，即養(yǎng)殖戶出現(xiàn)深度虧損，產(chǎn)能出清加速。外購仔豬養(yǎng)殖自2021年3月開始虧損，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖自2021年6月出現(xiàn)虧損，除2021年11—12月出現(xiàn)小幅盈利外，養(yǎng)殖端虧損近一年時間。從數(shù)據(jù)來看，5月全國能繁母豬存欄量4192 萬頭，較2021年6月高點減少8.15%，已經(jīng)接近產(chǎn)能綠色區(qū)域。
從飼料產(chǎn)量可以驗證生豬存欄下滑，5月豬飼料產(chǎn)量986萬噸，環(huán)比增長2.4%，同比下降14.6%；2022年1—5月，豬飼料產(chǎn)量5086萬噸，同比下滑5.7%。從頭部企業(yè)的出欄來看，2022年5月，牧原、正邦、溫氏、新希望、天邦五家豬企出欄合計936.56 萬頭，環(huán)比-7.95%，也佐證供應拐點。
“伴隨生豬去產(chǎn)能周期，包括玉米、豆粕、菜粕在內(nèi)的飼料價格變化邏輯已從交易供給端轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨蠖耍暳铣杀镜南禄欣谏i養(yǎng)殖利潤的修復，但影響今年生豬價格變化的主要因素還是在供給端。”恒泰期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師周志勤表示。
“根據(jù)商品豬出欄節(jié)奏，預計今年豬價呈現(xiàn)先跌后漲走勢。”周志勤分析稱，一季度我國商品豬出欄量達到近幾年來的高峰，豬價持續(xù)走弱，3月商品豬平均出欄跌至11.95元/公斤，同比下跌57%。二季度商品豬出欄開始下降，豬價觸底反彈，到6月末豬價反彈至20.27元/公斤附近，較年內(nèi)低點上漲75%。此外，6月份養(yǎng)殖企業(yè)順勢壓欄惜售，以及廣東、山東多地出現(xiàn)暴雨導致物流中斷，生豬跨地調(diào)運困難，屠宰場加價搶收等利多因素進一步推動豬價走強。
“飼料成本價格下跌，豬價上漲，意味著后期養(yǎng)豬利潤將會得到大幅改善，截至6月末，自繁養(yǎng)殖利潤已經(jīng)扭虧為盈。”周志勤表示。
展望后市，周志勤認為，生豬產(chǎn)能將逐步回歸正常水平，不過豬價短期過快上漲也會干擾產(chǎn)能去化進程，預計下半年生豬產(chǎn)能將處于調(diào)控的綠色合理區(qū)域，而商品豬出欄則繼續(xù)下降，但整體供應仍有保障，豬價格重心將有所上移，養(yǎng)殖利潤逐步改善。
韋蕾認為，下半年處于能繁母豬產(chǎn)能去化兌現(xiàn)期，盡管母豬結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但前期養(yǎng)殖利潤不佳，母豬配種和分娩率下滑，生豬出欄逐步減少，加之出欄體重同比下滑，進口以及凍品庫存壓力減輕，下半年豬肉供應預計下滑。需求方面，疫情好轉(zhuǎn)，需求逐步回暖，四季度是年底的節(jié)前備貨、腌臘等消費集中期，需求將相對比較旺盛，供弱需強預期下豬價重心會抬升。
從節(jié)奏來看，韋蕾認為，今年7—8月面臨4—5月二次育肥以及前期壓欄豬的集中出欄，而天氣炎熱，豬肉需求淡季。目前毛白價差持續(xù)走高，屠宰虧損降量仍存，需求端難有明顯提振，價格或面臨高位回調(diào)風險。今年3—4月能繁去產(chǎn)能至低位，對應明年1月出欄壓力最小，結(jié)合需求旺季，價格高點預計在今年12月—明年1月，不過一致預期下，養(yǎng)殖端四季度壓欄增加會改變供應節(jié)奏，將削弱價格高度。
國際農(nóng)產(chǎn)品價格紛紛大跌，芝加哥小麥期貨6月累跌近19%！
6月中旬以來，國際農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)下跌再次引起市場的關(guān)注。
今年2月底以來的俄烏沖突使人們普遍擔心會出現(xiàn)嚴重的供應短缺，大宗農(nóng)產(chǎn)品一度因為地緣政治形勢而跳升至歷史高點，而恐慌情緒使得全球囤積糧食又進一步導致食品通脹惡化。俄烏沖突升級后，聯(lián)合國食品價格指數(shù)在3月達到歷史高位。
隨著海外各國央行提高利率以應對飆升的通脹，全球農(nóng)作物市場陷入對全球經(jīng)濟放緩的擔憂之中紛紛大跌。芝加哥玉米期貨周五盤中一度觸及2月初以來的最低點，該指數(shù)前一交易日跌逾5%；小麥期貨價格亦跌至俄烏沖突爆發(fā)以來的最低水平，大豆油則創(chuàng)下了1月份以來的新低。據(jù)統(tǒng)計，芝加哥小麥期貨6月份累跌將近19%，同期糧食指數(shù)跌超16%。
徽商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師劉冰欣認為，近期國際農(nóng)產(chǎn)品價格大跌主要有幾方面原因：一是美聯(lián)儲在今年6月FOMC宣布加息75個基點，這是1994年以來近30年的最大幅度，加息至2020年3月疫情爆發(fā)前的高位水平，以應對持續(xù)攀升的通脹率。除此之外，市場預期美聯(lián)儲在7月還會再公布一次加息，這一貨幣政策使得大宗商品整體價格承壓。二是近期油價下行帶來通脹喘息機會，物流成本下降也是利空商品的原因。三是俄烏沖突以來，全球主糧小麥、玉米等品種價格持續(xù)拉漲后，進口成本大增帶來的高價抑制了需求，而近期糧食生產(chǎn)預期正在向好，全球糧食出口禁令有逐漸松動的跡象。
“油價和糧價的雙雙大跌，核心原因是供給層面短期內(nèi)有了改善的預期，但中長期來看，疫情和俄烏沖突持續(xù)對長期的供需關(guān)系造成的破壞，并非朝夕可以解決，未來的國際糧價和油價極大概率會再次沖上新高。”劉冰欣表示。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品主管兼研究首席向博表示，市場對經(jīng)濟周期的交易，對通脹衰退的預期，使得大宗商品出現(xiàn)了高位的普跌，農(nóng)產(chǎn)品同屬大宗商品，且因生物燃料和能源市場聯(lián)系更加緊密，自然也會受到波及。
“俄烏沖突、印尼出口政策、天氣炒作這三方面因素曾在今年一、二季度持續(xù)接力抬升國際農(nóng)產(chǎn)品價格重心，目前已有所鈍化。”向博分析稱，俄烏沖突已從大規(guī)模戰(zhàn)爭的預期轉(zhuǎn)變?yōu)榫植繘_突，印尼開始取消禁令加速出口棕櫚油，新一季北半球種植已開始，但還沒從南半球接過天氣炒作的“接力棒”。因此，處在高位的谷物和油脂迎來了一波回落，高估值維持的動力存在斷檔。
美國農(nóng)業(yè)部周四公布的季度庫存報告數(shù)據(jù)顯示，美國當下的玉米和小麥庫存均高于去年同期，也高于分析師的預測。美國是全球最大的玉米國出口國，也是第二大小麥出口國。去年播種的小麥迎來了收獲的季節(jié)，供應品正在進入市場。
食用油方面，頭號棕櫚油生產(chǎn)國正在增加出口，該國此前一度以保障國內(nèi)供應為由，禁止對外出口棕櫚油，但最終在國內(nèi)外的壓力下，放棄了這一政策。印尼已發(fā)放了約180萬噸棕櫚油的出口許可證，預計出口將在7月中旬恢復正常。
隨著印尼增加出口，棕櫚油主力合約周五跌8%，報8782元/噸，幾乎抹去了2022年以來全部漲幅。
盡管極端天氣和俄烏沖突使得全球糧食供應形勢趨緊，但隨著各國央行收緊貨幣政策以抑制通脹，投資者對風險資產(chǎn)的興趣明顯減弱，因此他們縮減了看多的倉位。
上半年國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品，尤其是主糧等品種漲勢并不如國際市場，因而本輪的回落幅度也未如國際糧價。6月16日美聯(lián)儲公布加息的半個月以來，國際農(nóng)產(chǎn)品跌幅前幾名分別為美棉花、美小麥和馬棕油，下跌幅度分別為24.17%、22.88%和14.02%，而國內(nèi)跟隨下跌幅度最大的除了三大油脂之外，連玉米、連豆和鄭麥的跌幅分別為6.24%、3.78%和1.28%，跌幅明顯低于國際市場。
究其原因，劉冰欣認為，國內(nèi)的主糧品種有各種政策手段調(diào)節(jié)，在生產(chǎn)方面，今年的一號文件鼓勵農(nóng)戶“擴大豆、擴油料”，完善種糧的各項補貼，相關(guān)部門先后部署投放800萬噸春耕肥儲備和100萬噸國家鉀肥儲備，加上各省級肥料儲備約360萬噸的投放，基本保障了肥料市場貨足價穩(wěn)；收儲拍賣方面，為了應對玉米、大豆等品種供需缺口，進行小麥和水稻的收購和拍賣，調(diào)整市場供需；進口政策方面，各種途徑擴大進口來源，如我國解除對加拿大油菜籽進口的禁令，與巴西簽署關(guān)于玉米、花生、豆粕進口等協(xié)議文件，牢牢把握糧食進口主導權(quán)，因而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格波動幅度相對較小。
展望后市，劉冰欣認為，對于國際化、成熟度較高的品種，如油脂和粕類將繼續(xù)受到國際價格波動影響，單邊機會較多，而國內(nèi)主糧品種，則建議做相對穩(wěn)健的套利操作，穩(wěn)健投資者可關(guān)注主糧如豆一、玉米等品種的近月逢低做多機會。而油脂板塊方面，YP9月和1月的價差均已經(jīng)恢復至800左右，預計后市在棕櫚油產(chǎn)能繼續(xù)恢復的前提之下，有望繼續(xù)走強，可關(guān)注逢低的正套機會。
（文章來源：國際畜牧網(wǎng)）
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